原文分享如下：

阿里云与亚马逊AWS分别为中国、全球收入体量最大的laaS云计算巨头，AWS对阿里云的成长空间、估值方法等亦有极大的参考价值。参考欧美市场过去数年的发展历史，我们预计国内云计算市场中期仍有望继续维持30%以上增速，阿里云増速则有望保持在40%以上。同时，在规模效应凸显、产品结构优化等因素的驱动下，阿里云有望在份额上持续领先，在盈利能力上不断改善。参照AWS的发展轨迹及估值变迁，我们看好阿里云长周期的成长前景，并估算其中期合理价值应在千亿美元级别。

亚马逊AWS和阿里云：分别为全球和中国市场最大的laaS&PaaS厂商。亚马逊AWS2019年实现收入347亿美元，收入体量在全球市场位列第一，份额占比超过30%;而阿里云2019年实现收入超过50亿美元，在国内市场同样居首，市场份额超过40%。2020Q2,阿里云季度营收123亿元(同比+59%),营收增速显著高于同期的AWS(+29%)、 Azure(+47%)、谷歌云(+43%)等。在底层laaS+PaaS产品体系基础上，阿里云积极向垂直场景应用扩展；依靠数字生态孵化出的SaaS产品钉钉，亦是国內领先的SaaS应用。组织架构层面，阿里云将laaS到SaaS全体系融为一体，对内作为技术中台支撑，对外定位数字化转型的核心基础设施。基于组织架构、产品矩阵的全面理顺，阿里云料将进入更为稳健的增长周期。

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