「行业报告」云计算行业专题报告：国内云计算SaaS龙头梳理

原文分享如下：

积极关注云计算SaaS层投资机遇，看好细分领域龙头公司短期来看，本次疫情已经让公司需要考虑业务如何通过 IT 技术实现高效及稳定运行，对 SaaS 的认知将不断深化，接受程度将会大幅提升。长期来看，5G 商用的加速、云计算上游基建不断完善以及 IaaS 层的持续发展，下游应用更容易搭建整合自身相关产品，将会大幅提升下游云应用产业的渗透率。各行业细分龙头在各自领域“赛道”积极实现云转型，由于跟行业深度结合，跟客户粘性高，云转型接受程度更高, 我们看好 SaaS 层细分行业龙头在此次疫情后的成长性。建议关注：用友网络、金蝶国际、广联达、石基信息、金山办公。

用友网络：数字化+国产化浪潮来袭，ERP龙头“云”中飞腾用友网络作为国内 ERP 领军企业，2015 年公司开启用友 3.0 转云时代，公司形成了以用友云为核心，云、软件、金融服务融合发展的新战略布局，目前处于全面加速转云阶段。在数字化转型的大背景下，公司发布了多款新品全面满足各类客户需求，同时邀请伙伴入驻用友云市场商城，打造用友云生态圈。对于公司而言，国产化助力高端市场，多款非云化产品已停售，当前是云转型的关键节点。 

金蝶国际：国内ERP企业领导者，积极推进云转型金蝶国际 2011 年开启云化转型步伐，在国内企业中最早进行云转型，目前已形成以金蝶云为核心的云服务生态体系。云服务业务包括针对大型企业的云苍穹，针对中型企业的云星空，针对小微型企业的精斗云，智能协同办公云之家及电商云 ERP 管易云。公司以面对中小客户为核心，云转型已实现阶段性成功，未来渗透率有望持续上升。

广联达：云转型推进有条不紊，成效显著广联达是国内领先的数字建筑平台服务商，2013 年公司开始推进产品的云化转型。公司的转云进程从发展最为成熟的造价业务切入，符合行业发展规律。转型过程中，公司云化产品使用率快速提升，试点地区营收显著增长，渐进式的转型策略取得了较好的成效。公司当前尚处于转型的业绩阵痛期，通过回顾 Adobe的转云历程，我们认为随着云转型的深入，公司利润端的表现有望逐步回暖。

石基信息：云转型与国际化齐头并进石基信息致力于成为数据驱动的大消费行业应用服务平台运营商，公司业务覆盖酒店、餐饮、零售等诸多领域。公司将自身产品的云化转型分为三个层次，逐步推进，产品布局日趋完善。对于酒店信息化行业，国际高端酒店集团的选择举足轻重，公司通过海外并购，持续强化海外团队实力。在业绩方面，公司暂时没有经明显阵痛期，这主要是由于公司的多元化业务布局起到了缓冲作用。

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