SaaS付费解决方案如何解决VC的痛点？

前几年创投行业高歌猛进的时候，有不少针对 VC 等投资机构的 SaaS 产品，希望能帮投资机构提效降本，海外的 Carta 在 2021 年融 5 亿美金 G 轮时，估值曾达到了 74 亿美金。

当时国内也有一些产品想做类似的事情，但最后和整个 SaaS 行业一样，基本上没有跑出来的。这两年创投行业受影响比较严重，一些机构甚至为了退出开启了回购的法律起诉程序。

不过很有意思的是，在机构投资大幅降低的这个阶段，反倒有越来越多的 VC/PE/CVC 甚至政府引导基金等投资机构开始付费用起了 SaaS 产品。

此时的逻辑也不再是像之前的提效降本或者发现更多投资机会，而是通过 SaaS 来细化颗粒度管控风险，可以说一切为了投后管理和退出。

行业发展好的时候，大家把目光都投向了寻找更多的投资机会，对所谓的提效降本其实没啥感知，这就导致投后要么没啥管理要么就是非常粗糙的管理方式。

以至于在当前这个环境下，很多企业挂掉了，可能投资机构都不知道倒闭的真实原因，更不用说提前预警管控了，于是对能解决这些问题的 SaaS 工具的需求反而变得非常迫切。

我一个朋友与飞书合作做了一款叫投资云的产品【https://yuewe.com】，在没有融资的情况下，目前已经做到了数百个付费客户，包括了我们非常熟悉的一些 VC/PE、CVC 以及国有政府引导基金，并且已经实现了盈利。

发现痛点：投后风险管理与退出

其产品投资云的核心从投后的风险管理出发，帮助投资机构实现高效的投后管理与退出。联合创始人魏蔷跟我说，当前的市场环境，投资机构面临的最大挑战之一是如何有效地进行投后管理，而不是投资或者募资。

这里的投后管理不仅仅是为了满足 LP（有限合伙人）的要求，更是为了确保其投资资产的健康发展和最终成功退出。他们在投后管理这块有这么几个核心诉求：

1. 风险管控：通过系统化的管理，投资机构可以实时监控投资项目的财务、业务、团队等关键指标，及时识别和应对潜在风险；

2. 提高管理颗粒度：系统可以帮助机构实现财务数据和业务数据的精细化管理，从而更好地掌握投资项目的实际情况；

3. 降低管理成本：通过数字化工具，投资机构可以减少人工操作，提高工作效率，降低管理成本。

魏蔷说虽然投资云提供了一系列的功能，但目前最受欢迎的还是与投后以及风险管控这块有关，比方说：

• 投后周报与关键指标管理：系统支持生成投后周报，帮助机构实时跟踪项目进展情况，并管理关键指标，确保项目按计划推进；

• LP 报告自动生成：系统可以根据不同 LP 的需求，自动生成定制化的 LP 报告，提高报告生成的效率和准确性；

• 智能推送与风险预警：系统内置智能推送功能，可以根据投资项目的风险情况，及时向管理层发送预警信息，确保风险管控的及时性和有效性；

• 智能数据提取与入库：系统可以自动提取和整理投资项目的关键信息，并将其一键入库，减少人工输入的工作量；

这里涉及的管理颗粒度可以非常细化到财务情况、业务进展、团队变化甚至签约客户等维度，并且可以按照半年、季度甚至月来管控，一旦发现某个关键指标异常，马上会传导到相应责任人来采取下一步措施。而为了确保企业提供数据的真实性，还可以根据这些不同维度的数据来做交叉验证。

这就相当于有了过程管控，而不是之前的那种结果管控方式，这样即使最后企业出问题了，投资人在风险管理责任这块也是有规避理由的。

降本增效在投后也有了价值

另外比较有意思的一个点在于，现在大家也开始关注降本增效了，这里的核心逻辑是以前重心在投资导致投后的投入不足，现在加大投后管理如果通过增加人的方式，不仅效果不一定好，成本还很贵，特别是如果还需要使用第三方服务的话，于是 SaaS 工具在降本增效这块也体现出了其价值。

比方说很多机构会定期给 LP 出报告，但是每个机构可能有多个 LP，随着市场环境的下行，每个 LP 要求的差异性也越来越大，通过人工的方式不仅工作量大，很多时候可能就是一个应付 LP 的活，现在通过 SaaS 工具自动根据 LP 的需求导出相应的报表，效率和成本都实现了。不仅省去了很多时间挨个项目收集数据、统计口径错乱、调格式花费大量时间等问题。

魏蔷说稍微比较大一点的机构，都非常喜欢这个功能，因为合伙人也需要通过它来从宏观上更好的管理整个基金的收益情况。不仅可以灵活的形成审计报告、还可以根据需求灵活的形成数据，并且兼顾业务和财务视角，项目管理与基金运营合理钩稽，告别两套口径、各自为政。

解决老板需求反向驱动数据完整性

而基于这点，他们还开发了一个叫做船长室的功能，核心就是针对机构的合伙人老板，他可以随时在这里从各个维度了解基金的宏观情况，而且几乎不需要他们有啥数字化能力。

如果发现有什么问题或者异常，他可以发给相应的人来跟进，比方说可能是某些数据不足或者不准确。这也反向解决了之前很多类似 SaaS 在数据维护这块推不动的问题，因为下面的投资经理不愿意填写信息。

但现在老板有需求，通过他来推动整个过程就好很多；当然现在利用 AI 也让收集填写上传数据比之前简单了很多，比方说直接上传 BP 或者财务报表后它可以自动补全各种字段信息，系统足够灵活以至于基本上不需要过多手工来操作即可。

从功能型 SaaS 到商业型 SaaS

我觉得这里比较有趣的地方在于，之前大部分面向 VC 的产品往往从数据库入手，因为那时大家重心在投资，导致相应的 SaaS 产品几乎都推不动，因为无论是机构里的老板还是具体使用的投资经理都没有太痛的需求，甚至对投资经理来说可能是一个负担；

而现在市场变化重心转到投后管理后，老板的需求越来越迫切了，投资云抓住了这点从投后管理切入，再通过老板和现在的 AI 技术驱动，让数据的上传和维护这块的问题变得不再是一个问题，进而找到了自己的 PMF。随着各种核心功能的支持完善，魏蔷认为她们基本上完成了投资云的功能型 SaaS 阶段。

接下来，她们想从功能型 SaaS 向商业型 SaaS 阶段发展。相比于功能型 SaaS 主要提供各种功能，商业型 SaaS 则还通过软件为客户创造实际的商业价值，注重帮助客户实现业务目标。

简单来说功能型 SaaS 帮你降本增效，而商业型 SaaS 则能帮你赚钱，在中国市场，后者显然更受欢迎。这里投资云打算从下面 3 点出发来做：

1. 插件化与定制化：系统将提供更多的插件化功能，满足不同类型和规模的投资机构的个性化需求；

2. 交易社区与信息共享：系统将建立一个投资人社区，促进投资机构之间的信息共享和项目对接，进一步增强系统的商业价值；

3. 生态协同与互联互通：系统间数据安全隔离，又能选择性的实现自动化数据同步，目前投资云客户之间已经实现祖母基金到母基金到子基金之间的互联互通。

虽然她们没有做数据库，但是投资机构仍然对 Deal Sourcing 有需求，因此她们正在与第三方合作，以插件的方式来给投资机构提供数据服务，而这里的数据服务采用订阅推送模式，当你订阅的某个关键词偏好有更新时，它会自动推送给你，而不是之前那种在数据库里进行主动搜索的方式。

当你觉得某些数据值得关注时，还可以一键将其入库到自己的账户，以管理自己被投项目的方式来对其进行下一步管理，进而打通 Deal Sourcing 和内部管理。

而交易社区的想法，要实现真正的交易可能难度还是非常大的，但实现链接这点，投资云现在已经可以做到了，除了母基金与子基金这种链接外，不同机构可以通过一个叫做链接码的方式来实现项目信息的交换，同时机构完全可以控制自己想交换的信息，不用担心把一些不愿意交换的敏感信息分享出去。

目前，魏蔷说他们已经有数百家投资机构客户，大部分仍然是 VC/PE，但 CVC 和政府引导基金也越来越多，比方说晨晖创投、博华资本、蔚来资本、浩数资本、中南成长、华业天成以及贵阳创投等都是其客户，而且政府引导基金现在也越来越多的愿意接受 SaaS 这种模式。

我觉得这个案例有意思的地方在于，同样的 SaaS 解决方案在不同环境以不同的方式切入，最后的结果却完全不同，或许这也是 PMF 吧。

文章来源：投资实习所